作为世界足坛最知名的两家俱乐部，皇家马德里和巴塞罗那的财务状况一直备受关注。最新数据显示，若不采用财务杠杆操作，过去五个赛季皇马将累计亏损3.37亿欧元，而巴萨的亏损额度更是高达5.8亿至6亿欧元。
财务杠杆操作并非巴萨独有，皇马同样运用了这一策略。然而，两家俱乐部的经济基础存在显著差异。截至2024年6月30日，皇马保持着5.98亿欧元的正净资产，而巴萨则面临9400万欧元的净资产赤字。净资产水平直接反映了俱乐部的经济健康程度，特别是受近年盈亏状况的影响。
从具体账目来看，皇马在过去五个赛季（2020/21至2024/25）实现了税后净利润6550万欧元。这些收益来自于多个渠道：伯纳乌球场新业务股份的出售、VIP包厢座位许可证的提前销售（2023/24赛季获7500万欧元，2024/25赛季约6000万欧元），以及参加世俱杯带来的8400万欧元收入。
相比之下，巴萨的财政状况显得更加脆弱。该俱乐部通过财务杠杆获得了7.17亿欧元的资金注入，其中包括出售25%电视转播权收益获得的6.67亿欧元（西甲仅认可5.17亿欧元），以及出售巴萨工作室49%股份获得的2亿欧元（实际到账5000万欧元）。
巴萨的赛季盈亏数据呈现较大波动：2020/21赛季亏损4.81亿欧元，随后两个赛季分别盈利9800万欧元和3.04亿欧元，2023/24赛季再次亏损9100万欧元。若不计算尚未公布的2024/25赛季数据，前四个赛季巴萨已累计亏损1.7亿欧元。值得注意的是，电视转播权的长期出售意味着俱乐部每年将损失约4000万欧元收入，这使得总亏损可能达到6.17亿欧元。若计入巴萨工作室的争议性收入项目，亏损额度将进一步攀升至7.73亿欧元。
财务专家指出，俱乐部的杠杆操作本质上是通过抵押未来收益来获取即时资金，这种做法在职业体育界并不罕见。然而，两家俱乐部的净资产差异表明，皇马在财务可持续性方面显然更具优势。
